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          煤炭、有色等公司上半年業績顯韌性 “煤飛色舞”行情有望持續

          2023-09-07 16:54:23 來源:證券日報

          9月1日,煤炭、有色金屬等板塊漲幅居前。其中,陜西黑貓、云煤能源、河鋼資源漲停,華陽股份、山西焦煤、云鋁股份、神火股份等多只個股漲幅超7%。此外,近期多個大宗期貨品種價格大漲,焦煤期貨主力近兩周累計漲超7%。

          上海有色網分析認為,受證券交易印花稅減半征收、工信部等七部門促進煉焦煤保供穩價、多地陸續調整住房公積金貸款首付比例、“認房不用認貸”落地等政策利好影響,煤炭、鋼鐵、有色金屬等傳統偏藍籌行業受到了市場資金追捧。

          有業內人士對《證券日報》記者表示:“隨著全球經濟逐漸復蘇,煤炭、有色金屬行業的需求有望進一步增加,這有利于相關企業提高銷售收入,從而推動盈利修復,而‘煤飛色舞’行情也有望持續?!?/p>


          (相關資料圖)

          市場需求提振

          煤炭和有色金屬行業同屬周期性行業,上漲邏輯在于行業利潤增加或經濟處于景氣階段。

          從煤炭行業來看,開源證券表示,穩增長政策有望在下半年持續發揮效力,尤其是在施工旺季的9月份、10月份。上周(8月28日至9月3日)多部門推動落實首套房貸認房不認貸,推動房貸利率調整,后續有望對地產新開工帶來邊際改善,利多黑色產業鏈。當前穩增長政策超預期,煤炭股同樣也會成為進攻品種,作為上游資源,必然受到下游需求的帶動。

          上海有色網研報顯示,焦炭首輪降價陸續落地執行,雖然焦煤價格持續下跌,但焦企盈利得到部分修復,生產積極性依舊較高,積極出貨,廠內焦炭庫存保持低位。鋼廠鐵水量處于高位,對焦炭剛需較強,部分低庫存鋼廠仍在持續補庫。

          目前,國內部分地區煤炭價格出現小幅反彈。截至8月25日,秦皇島港Q5500動力煤平倉價為818元/噸,環比上漲16元/噸;榆林產地報價小漲。

          “目前,多數煤炭主產區基本處于產銷平衡狀態。在能源轉型、‘雙碳’背景下,我國未來新建煤礦數量有限,對煤炭價格有一定支撐?!睆B門大學中國能源政策研究院院長林伯強在接受《證券日報》記者采訪時表示。

          從有色金屬行業來看,博時基金研報表示,基建投資是當前經濟復蘇階段的重要手段。政府通過加快專項債發行和提高基建投資水平等措施,擴大基建項目規模,帶動了鋼鐵、水泥以及有色金屬等原材料的需求。特別是廣泛應用于各領域的鋁、銅等有色金屬,市場需求將得到明顯提振。

          從投資端來看,國內經濟政策驅動市場預期回暖,有色金屬通常來說與經濟形勢共振,在城中村改造以及基建政策再次發力時,將帶動相關原材料需求上升,有色金屬行業或將迎來上行行情。

          上半年業績顯韌性

          目前,上市公司2023年半年報披露基本結束。民生證券研報提出,在上半年煤價下滑的背景下,該板塊公司通過以量補價、控制成本表現出業績韌性。且旺季來臨,煤價看漲。

          安源煤業2023年半年報顯示,公司上半年實現營業收入32.60億元,同比下降33.86%;歸屬于上市公司股東的凈利潤5241.12萬元,同比減虧增盈2.86億元。報告期內,公司凈利潤同比增加,主要原因一是公司所屬煤礦正常生產天數同比增加,自產煤產量和商品煤銷量同比增加,商品煤毛利同比增加約2.67億元;二是公司通過采取優化借貸資源、控制債務規模等措施,財務費用同比減少3875萬元。

          有色金屬板塊方面,今年上半年,雖然銅價同比有所下降,但單季度價格回落已逐步收窄,對相關上市公司利潤影響趨弱,疊加今年以來銅冶煉加工費持續上行以及費用端優化,助推板塊業績整體表現穩健。

          中信建投分析師王介超表示:“近期來看,供需方面,銅鋁保持高強度的需求增長,維持低庫存的狀態,奠定價格偏強基礎,并伴隨著旺季展開,有進一步沖高的動能?!?/p>

          云南銅業2023年半年報顯示,公司實現營業收入707.94億元,同比增長9.92%;歸母凈利潤10.10億元,同比增長45.21%。公司持續強化生產組織、成本管控,提升體系化、專業化管控能力,加強生產調度、設備和現場管理,實現穩產高產,深化成本“五化”閉環管理,貫穿運用成本管控方法,系統抓好成本管控,精礦含銅、陰極銅單位完全成本優于進度目標。

          云南銅業表示,展望下半年,從庫存周期的角度來看,國內有色金屬已經進入了被動去庫階段,但美國仍處于主動去庫階段,海內外周期的錯位在一定程度上削弱了銅價的向上彈性;從供需的角度來看,礦端供給從中長期來看將不斷緊張,短期供給仍將保持充裕,冶煉加工費維持高位;從經濟穩增長目標來看,下半年基建、消費等方面仍存增量刺激政策,地產竣工端韌性較強,而新能源方面,汽車、光伏、風電等將維持高景氣度,有利于支撐銅價。

          關鍵詞: 上市公司 行業 責任編輯:吳梅娜
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